网格死于单边：全天候复合系统实测手记（终章）

实测一证伪了多重确认的教条，实测二把三档止盈从"收益增强器"改判为"风险压缩器"。这一篇是终章，检验设计手记最后也最宏大的命题——不管市场怎么走都能应对的三层全天候系统。考场恰好最严酷：500增强ETF 五年单边下行（持有 -16.3%），配套代码 example/2026/10/21-1/（56 个单测）。

网格引擎：递增间距的设计与其死穴

网格层的设计有个漂亮的结构：档位间距按斐波那契递增（1, 1, 1.5, 2, 3, 5, 8, 13%）——浅层密集收割高频震荡，深层稀疏保留子弹，卖出侧对称递增防卖飞。再加两道保险：每次卖出后基准价更新为成交价、连续 3 次同向成交触发自我保护关闭。

纯网格实测（无视市场状态，保护关闭即重启）：五年 -8.4%，23 轮反复亏损。

这就是"网格死于单边"的铁证：单边下跌里买入档连环触发，自我保护清仓实现亏损，重启，再亏。网格的所有精巧设计（递增间距、基准更新）都只是减震器，不是方向错误的对冲——它需要一个大前提：价格终会回到区间内。

切换系统：两道门挡不住"质量差的震荡"

全天候系统的正确用法当然不是裸奔网格，而是切换：趋势信号多头时跑趋势层，趋势空仓且震荡判定通过（ADX<25 且未上行、均线粘合<3%、价格在区间内）时跑网格，其余观望，趋势信号优先。

实测：切换系统 +105.9%，跑输纯趋势（+128.4%）16.5 个百分点，回撤也没改善（-20.6% vs -20.4%）。模式分布：趋势 36% / 网格 16% / 现金 49%。

问题出在"震荡"的质量上。三条件判定的震荡，在长熊标的里多为下行中继的整理——网格在整理段买入的档位，随着价格再下台阶而不断贬值，基准价一路下移。"可网格的横盘"和"下跌途中的休整"在单周期指标看来长得一样。再加上现金时间 49% 的机会成本，网格层赚的不够切换损耗吃。

一个过滤器的两副面孔

实测一里最惨的过滤器是周线方向许可：日线信号必须周线 MACD 多头才开火，冠军组合因此损失 112 个百分点——周线确认滞后，把趋势初段（利润最厚）全拦在门外。

同一个过滤器换个位置装——网格准入：周线 MACD 多头才允许启动网格——结果拦掉 14 轮低质量网格，切换系统从 +105.9% 修复到 +111.9%。

风险调整视角：三部曲的最终答案

终章引入完整的绩效指标（年化、夏普、卡尔玛 = 年化收益 / |最大回撤|）——这个视角改写了排名：

总收益冠军与风险效率冠军分裂了：纯趋势总收益最高，但三档+冷却协议的夏普（1.39 vs 1.05）和卡尔玛（1.66 vs 0.96）全场第一——总收益只差 3.8 个百分点，每承担一单位风险换回的收益高出 30-70%，回撤只有一半。

三部曲的最终答案在这里闭合：实测二把三档止盈判为"风险压缩器"，终章的风险调整指标给了它应得的王座。"+71% 多赚"的数字从头就错了，但结构设计最终赢了。

组合层的底仓（20% 永远持有）在长熊里则是纯拖累：+81.4% 低于纯切换——"防踏空"的价值需要大牛市检验，五年单边下行中底仓就是稳定的亏损源。

三部曲记分牌

设计手记的六条断言，三篇实测的完整判定：

六条断言，两条全对、两条半对、两条证伪——但注意：证伪的两条都贡献了最深的洞察。过滤器适配律来自"大周期定方向"的证伪，风险压缩器来自"多赚 71%"的证伪。

注意事项

• ⚠️ 单标的五年单边下行，是全天候系统与网格的最恶劣环境——结论不可外推到横盘或上行市场，横盘标的的复验是下一个实验
• ⚠️ 全程零费率：切换系统的调仓频率（趋势 25 笔 + 网格 39 轮）在实盘的费用敏感度高于纯趋势
• ✅ 56 个单测中含三个锚点测试（券商口径 1e-17、涪陵电力推演 +7.75% 复现、网格档位表）——所有证伪都以"实现忠实"为前提

最后更新：2026-10-21

评论